인플레 재점화 우려 순환매 장세 지속! - [굿모닝 주식창]

 

◎ 7월 17일 브리핑

▲오늘의 추천주
1. 더즌
2. 다날
3. 우리기술투자

▲미국 증시 요약
- 다우(+0.53%) 나스닥(+0.25%) S&P500(+0.32%) 
- 뉴욕 증시 상승, PPI 안도감 속 인플레이션 우려 완화(+), 트럼프, 파월 해임설 부인(+)
- 미 증시는 장 초반 시장 예상치를 하회한 생산자 물가(PPI) 발표에 상승 출발하였으나, 이후 트럼프 대통령의 파월 연준 의장 해임 임박설이  불거지자 장중 낙폭 확대. 이후 트럼프 대통령이 이에 부인하면서 증시는 재차 안도감에 반등하며 3대 지수는 상승 마감.
- 다만, 당분간 연준 의장 교체설과 관련한 노이즈는 중앙은행 독립성 우려를 자극해 금융시장에 변동성을 주입할 가능성 존재. 여전히 하반기 금리 인하 경로에 있어 불확실성이 상존하는 시점에서 채권 시장 변동성이 주식시장에 전이될 가능성도 염두에 둘 필요.
- 미국의 6월 생산자 물가(PPI)는 전년 대비 헤드라인과 코어 각각 2.3%, 2.6%로 시장 예상치인 2.5%와 2.7%를 모두 하회, 전월대비로는 보합 기록.
- 전일 CPI와 달리 PPI에서는 생산, 유통 업체 측에서 아직까지 관세 부담을 일부 받아내고 있는 것으로 판단. 다만, 지난 5월 수치가 상향 수정된 점(MoM, 5월 PPI 0.1% → 0.3%, 근원 PPI 0.1% → 0.4%)과 PCE 물가지수에 산출되는 PPI 내 일부 항목(MoM, 포트폴리오 운용수수료 +2.2%, 외래 진료비 +0.3% 등)이 상승했다는 점은 향후 인플레이션 재점화 우려 요인.
- 특히, 장기물 금리가 여전히 4%대 수준의 높은 레벨대에 머무르고 있다는 점에서 트럼프 입장에서는 미국채 수요를 높일 방안을 강구해야 할 필요.  이러한 가운데 트럼프 대통령은 하원에서 제동이 걸렸던 가상화폐 3개 법안   통과를 위해 직접 의원들을 설득하며 법안 통과에 대한 낙관론이 재차 부각. 스테이블 코인이 미국 달러 패권 강화와 미국채 수요 창출에 있어 전략적   수단으로 작용될 수 있다는 점에서 가상화폐 3법 통과 여부를 주시할 필요.

▲국내 증시 전망
- [코스피] 3,186.38(-0.90%) 美 CPI 발표 속 인플레 우려 부각(-), 기관 순매도(-), 금융·지주사株 하락(-)
- [코스닥] 812.23(-0.08%) 美 CPI 발표 속 인플레 우려 부각(-), 외국인·기관 동반 순매도(-), 개인 순매수(+)
- 전일 국내 증시는 시장 예상치에 부합한 6월 CPI 발표에도 미국채 장기물 금리 상승 및 단기 과열 인식 속 기존 주도주에 대한 차익실현 매물 출회가 증시 하방 압력으로 작용한 결과 양 지수는 하락 마감.
- 금일 국내 증시는 미국채 금리 레벨 부담에 따른 위험선호 심리 위축, 관세발 실적 전망치 하향 속 급락한 ASML(-8.3%) 쇼크 등의 영향을 반영하며 약보합권으로 출발할 것으로 전망. 뚜렷한 증시 방향성이 제한된 채 업종 측면에서도 상반기 상승 랠리를 펼쳤던 기존 주도주(조선, 방산, 원전), 정책주(증권, 은행 등)와 소외주(반도체, 2차 전지 등) 간 장중 재빠른 순환매 흐름은 지속될 것으로 예상.

▲전일 이슈
- 애플, 美 MP머티리얼스와 5억 달러 규모 희토류 자석 공급계약 소식 등에 희귀금속(희토류 등) 테마 상승.
- 내년 애플 폴더블폰 출시 기대감 지속 등에 폴더블폰/ 플렉서블 디스플레이/ 아이폰/ 휴대폰 부품/ 스마트폰/ OLED 등 테마 상승.
- 美, 엔비디아 H20 칩 中 수출제한 조치 해제 속 엔비디아(+4.04%) 사상 최고치 경신 등에 반도체 장비, 반도체 재료/부품, HBM 등 일부 반도체 관련 테마 상승.